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secondary market = Sekundärmarkt
schon emittierten Wertpapieren, vor allem Aktien und Anleihen, werden gehandelt
-> no new money is created

primary market = Primärmarkt = Emissionsmarkt
Erstausgabe von Finanzkapital, i.d.R. Aktien o. Anleihen. Im Gegensatz zum Sekundärmarkt sind hierfür keine Börsen erforderlich. Ein Unternehmen, welches Kapital benötigt, kontaktiert seinen Investmentbanker, der typischerweise ein Syndikat von Aktien- oder Anleihenhändlern zusammenstellt, das die Ausgabe des Wertpapiers abwickelt. Das Syndikat übernimmt typischerweise das Preis-, bzw. das Abwicklungsrisiko ("underwriting").