This flashcard is just one of a free flashcard set. See all flashcards!

Der Kalkulationszinssatz repräsentiert die gewichteten Kosten des Eigen- und Fremdkapitals.
Weighted Average Cost of Capital
Die  Gewichtung  erfolgt  mittels  der  jeweiligen  Anteile  des  Eigen-  bzw.  Fremdkapitals  am Gesamtkapital. In der Abbildung gehen wir von einerEigenkapitalquote von 60% aus. Damit gehen die Eigenkapital- mit 60% und die Fremdkapitalkosten mit 40% in den WACC ein.
Capital Asset Pricing Modell
dient zur Bestimmung der Eigenkapitalkosten und geht vom Zins für eine risikolose Anleihe aus, also z.B. von Staatsanleihen von 7%. Die Risikoprämie des Marktes ergibt sich aus der Differenz der Marktrendite  (z.B.  langfristige  DAX-Rendite  von  12%)  und  risikolosem  Zins.  Das  Marktrisiko seinerseits  wird  nun  noch  mit  dem  unternehmensspezifischem  ß-Wert  gewichtet,  der  bei börsennotierten  Unternehmungen  tagesaktuell  erhältlich  ist  und  die  Schwankungen  der Unternehmungsaktie im Vergleich zum Markt, also z.B. zum DAX, widerspiegelt. In unserem Beispiel wird dieser Faktor mit 1,2 angenommen.