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Grundproblem: Trennung von Geldgebern (Eigentum) und Geschäftsleitung (Verfügungsmacht) - beschränkte Kontrollmöglichkeit der Eigentümer.

Der "Gewinn" als Messgröße ist von der Geschäftsleitung manipulierbar.

Verstärkende Faktoren:

• zunehmend kurzfristige Fixierung auf Quartalsergebnisse
• Managemententlohnung nicht an eigentliche Leistung, sondern Aktienkurs gekoppelt.
• zu langsame Anpassung der Rechnungslegungsvorschriften
• Erwartung stetig steigender Gewinne kann nicht erfüllt werden