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Mengentender und Zinstender

Zinstender: Holländisches und Amerikanisches Verfahren

Alle Zuteilungen errechnen sich über den marginalen Zinssatz (niedrigster) der von der Zentralbank angegeben wird.
Die Gebote zum marginalen Zinssatz werden anteilig, die darüber liegenden voll berücksichtigt.

Die Zuteilung erfolgt über den gebotenen Zinssatz. Die Gebote zu dem marginalen Zinssatz werden anteilig, die darüber voll berücksichtigt.

EZB gibt Kreditvolumen und Zinssatz vor. Die Geschäftsbanken bieten. Gibt es zu viele Gebote wird anteilig zugeteilt.

Offenmarktgeschäfte.
EZB schreibt aus, Banken bieten um Kredite.

Zur Hauptrefinanzierung müssen mindestens 1Mio geboten werden, darüber geht's in 1000er-Schritten.

Abwicklung  innerhalb 1h.

Abwicklung binnen 24h.

Richtgröße, die von der EZB vorgegeben wird.
Beschreibt die Wachstumsrate des BIP innerhalb 2er Jahre.


Den Wert vergleichen mit Veränderung BIP zu HVPI in %

Über-/Unterschritten?

Tabelle M3 - Vorjahr Dez = 100%
% zum Nachfolgejahr errechnen

Bsp.: Dez 04 = 1504,4 = 100 %
          Dez 05 = 1582    = 5,16% mehr --> Referenzwert

Den Wert vergleichen mit Veränderung BIP zu HVPI in %

Über-/Unterschritten?

- monetäre Inflation = größere Geldmenge
Preisniveau hängt vom Verhältnis Geldmenge - Gütermenge ab

Außerdem:
-Ausgabegewohnheiten
-Entlohnungsperioden
-Erwartung zu Preisveränderung

= Umlaufgeschwindigkeit des Geldes

G*U = H*P

Giralgeld = das was auf dem Konto liegt.
Durch Einzahlung auf der Bank entsteht Sichtguthaben, die Bargeldmenge aber bleibt gleich.

2% dessen was Kunden einzahlen muss auf der Bank verfügbar sein. Der Rest wird beispielsweise in Form von Krediten weiter "verkauft". Durch die Zinsen entsteht Geld.

Differenz zwischen den Einlagen und Mindestreserve.

Instrument der Zentralbanken zur Steuerung der Nachfrage der Geschäftsbanken

Zusammenstellung einer möglichst repräsentativen Anzahl verschiedener Güter zur Ermittlung des Preisindex  und der Inflation.

Rückgang des Preisniveaus für Waren und Dienstleistungen.

Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) liegt dem Warenkorb zugrunde. Durch ihn wird die Preisniveauentwicklung gemessen.

G * U = P * H

Geldmenge * Umlaufgeschwindigkeit = Preisniveau * Handelsvolumen

Umlaufgeschwindigkeit ist i.d.R. konstant
Zielkonflikt zw. Wirtschaftswachstum und Preisstabilität

Die linke Seite = Konjunkturpolitik

Problem: Time Lag

Erklärt den Zusammenhang der wirtsch. Entwicklung, Geldmenge, Preisstabilität

> Überschussnachfrageinflation
Anstieg des Konsums/der Investitionen; höhere Staatsausgaben oder höhere Auslandsnachfrage durch:
-höhere Einkommen / Kredite
-niedrigere Steuern / Sparquote

> Angebotsinflation:
Kostendruckinflation durch:
Arbeitskosten, Importkosten etc.

= erklärt Inflation bei Nachfragerückgang und Arbeitslosigkeit

Sie stellen Buchgeld bereit, indem sie Sichtguthaben für Nichtbanken auf Konten einräumen --> Geschäftsbankengeld

Passive Buchgeldschöpfung: Einzahlung von Bargeld durch Bankkunden

Aktive Buchgeldschöpfung:
- Kauf von Vermögensgegenständen gegen Sichtguthaben.
- Kredite gewähren und Sichtguthaben bereitstellen

Erkennbarkeit: offene / verdeckte
Dauer:              temporäre / permanente
Ausmaß:          schleichende / galoppierende

Nachfrageinduziert:
-Binnennachfrageinflation
-Exportüberschussinflation
-Auslandsnachfrageinflation
= importierte I.
Ausland fragt Produkte im Inland nach = Preiserhöhung durch Ausland

-Kosteninflation
-Gewinninflation
-Steuerinflation
-Importpreisinflation

Europäische(s System der) Zentralbank(en)

EZB + Nationalbanken = ESZB

Organe: Direktorium (Präsi + Vize der EZB + 4 Mitgl., gewählt durch Staats- und Regierungschefs der Mitgliedsstaaten)
und Rat (Direktorium + Präsis Nationalbanken)

Aufgaben EZB: Preisniveaustabilität + Sicherung der allg. Wirtschaftspolitik + Leitung ESZB

Aufgaben ESZB: Geldpolitik durch: Festsetzen des Mindestreservesatzes, Leitzinses und Höhe des Zentralbankgeldes

M1 = verfügbares Bargeld + Sichteinlagen
M2 = M1 + mittelfristige Kapitalanlagen
M3 = M2 + langfristige Kapitalanlagen

Tauschverhältnis Geld - Güter

Tauschverhältnis zwischen Währungen

Güterpreis des Geldes

via Preisindizes und mit Hilfe des Warenkorbs

Preisniveauentwicklung im Vergleich zum Basisjahr

Zentralbankgeld: umlaufendes Bargeld + Guthaben von Banken und Nichtbanken bei der Zentralbank

Neues Zentralbankgeld entsteht durch Erwerb von Aktiva (Gold, Devisen, Wertpapiere etc.) und diese mit Zentralbankgeld bezahlt (Bargeld, Sichtguthaben)
=> Vergabe von Krediten an Geschäftsbanken

Geldvernichtung: Verkauf von Vermögensgegenständen gegen Zentralbankgeld oder Zentralbankgeld zur Tilgung von Krediten