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SP500 YoY Growth Rate (Year on Year Changes)

YoY Growth Rates UBS (rot) und SP500 (grün)

> zeigt die Korrelation zwischen UBS und SP500
> steht sinnbildlich für die Globalisierung und Verknüpfung der Schweiz und US Märkte
> Korrelation CH~US gross, jedoch Korrelation CH~EU noch grösser (wow wer hätte das gedacht...)

Notenumlauf und Geldmenge M3

> Notenumlauf stellt geringen Anteil an M3 dar
> Notenumlauf steigt weniger stark an als M3, was auf höhere Technologie der bargeldlosen Zahlungs-möglichkeiten zurückzuführen ist.
> Notenumlauf hat saisonkomponente !!!

Notemumlauf und Notenumlauf saisonbereinigt

> Saisonale Schwankungen der Geldnachfrage!!

Vorjahreswachstumsraten des Notenumlaufs

> Vorjahreswachstumsraten vom Notenumlauf sind praktisch identisch, unabhängig davon, ob die Daten saisonbereinigt wurden oder nicht → Saisonale Effekte kürzen sich raus

Vorjahreswachstumsrate Notenumlauf auf 4 Quartale niedergebrochen

> Grafik zeigt warum die Vorjahreswachstumsraten beinahe identisch sind egal ob man saisonal bereinigte Daten nimmt oder nicht
> Saisonkomponente kürzt sich raus
> weniger volatile Kurve = saisonbereinigt

Erste Differenzen der Notenumlaufdaten (das heisst Q4-Q3, Q3-Q2, ...usw...) mit bereinigten Daten und nicht bereinigten Daten

> Für Wachstumsraten im Vergleich zur Vorjahresperiode (d.h. Q1[t] und Q1[t-1]) nimmt man nicht saisonal bereinigte Daten (saisonale Muster “kürzen sich raus”). Für Wachstumsraten im Vergleich zur Vorperiode (Quartal) (d.h. Q3 und Q2) nimmt man saisonal bereinigte Daten.

Vorquartalswachstumsrate annualisiert vs Vorjahreswachstumsrate annualisiert

> Vorjahreswachstumsrate weniger volaitl
> Vorquartalswachstumsrate viel volatiler (intuitiv)
> Jahreswachstumsraten und annualisierte Wachstumsraten sind nicht das gleiche und sollten
nicht verwechselt werden
> WICHTIG: annualisierte Wachstumsraten sind im Vergleich zu den Vorjahreswachstumsraten (YoY) vorlaufend