Get these flashcards, study & pass exams. For free! Even on iPhone/Android!

Finanzierung ist die Bereitstellung von finanziellen Mittel jeder Art, einerseits zur Durchführung der betrieblichen Leistungserstellung und Leistungsverwertung und andererseits zur Vornahme bestimmter außerordentlicher finanztechnischer Vorgänge, wie z.B. Gründung, Kapitalerhöhung.
Finanzierung umfasst somit alle Maßnahmen der Mittelbeschaffung und –rückzahlung und damit der Gestaltung der Zahlungs-, Informations-, Kontroll- und Sicherungsbeziehungen zwischen
Unternehmen und Kapitalgebern.

Finanzmanagement umfasst sämtliche Entscheidungen im Finanzbereich und beinhaltet damit die zielgerichtete, aus der Unternehmensstrategie abgeleitete situationsangepasste Finanzplanung, Steuerung und Kontrolle.

Der betriebliche Führungsprozess kann als eine Folge von Vorgängen der Kapitalbeschaffung (Finanzierung), der Kapitalverwendung (Investition), der Kapitalfreisetzung (Desinvestition) und Kapitalrückführung (Definanzierung) dargestellt werden.

Die Passiva-Seite der Bilanz dokumentiert die Herkunft der finanziellen Mittel und die Ansprüche auf Rückzahlung.
-> Es handelt sich um Eigenkapital, sofern die Eigentümer der Unternehmung das Kapital im Rahmen von Beteiligungen zur Verfügung gestellt haben.
--> Fremdkapital, wenn Finanzierungsmittel von außenstehenden Dritten stammen

Die Aktiva-Seite der Bilanz gibt Auskunft über Art und Umfang der Verwendung dieses Kapitals (Investitionen).

Neben der stetigen Steigerung des Unternehmenswertes, im Sinne einer Maximierung der Rentabilität des eingesetzten Kapitals, sind die Sicherung und Erhaltung der Liquidität die Hauptziele des Finanmanagements.

- Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit
- Unternehmenswertsteigerung

Diese Ziele stehen jedoch häufig miteinander in einem Zielkonflikt und es muss das Optimum aus den vier Parametern Rentabilität, Liquidität, Risikovermeidung und Unabhängigkeit gesucht werden.

Liquidität = Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens

Liquidität = flüssige Mittel / Zahlungsverpflichtungen (im Betrachtungszeitraum)

Mangelnder Umsatz
Zahlungsziele
Forderungsausfälle
Nicht ausreichende Finanzierung (durch mangelhafte Planung)
Inkongruente Finanzierung
Fehlende Reserven

Zurückbehaltene Gewinne können die Liquidität erhöhen ohne dass die Rentabilität sinkt

Zu den liquiden Mitteln zählen Barmittel, Bankguthaben und Schecks, sowie die jederzeit veräußerbaren Wertpapiere des Umlaufvermögens.

Die Unternehmensplanung versucht die Vorbereitung und Umsetzung von unternehmerischen Entscheidungen zu unterstützen, indem sie Pläne, Budgets, Anweisungen und Informationen zur Verfügung stellt, um Unsicherheiten zu präzisieren.
Fast alle unternehmerischen Entscheidungen finden unter Unsicherheit statt, deren Qualität oftmals von verfügbaren Informationen und ihrer Aufbereitung durch die Entscheidungsträger abhängig ist.

Durch die Unternehmensplanung ist ein zukünftiger Erfolg abschätzbar, eventuelle Risiken können besser erkannt und kalkuliert werden.

-Pläne der Leistungsverwertung
-Pläne der Leistungserstellung und Leistungsbereitschaft
-Pläne der Finanzierung

Unter Planung versteht man die systematische Beschäftigung mit zukünftigen Gegebenheiten und Vorgängen. Gekennzeichnet ist Planung durch eindeutige Entscheidungen, die die Verwirklichung bestimmter erwünschter Ziele vorantreiben sollen.

Im Rahmen der Planung wird von unterschiedlichen Planungsphasen ausgegangen.

Anfänglich erfolgt reine Analyse der Unternehmensumwelt im Rahmen einer Untersuchung des Absatzmarktes, des Beschaffungsmarktes, des Investitionsgütermarktes, des Finanzmarktes.

Darüber hinaus sollte auch die Unternehmung detailliert analysiert werden hinsichtlich Unternehmensführung, Einkauf und Produktion, Verkauf, Forschung und Entwicklung und die finanzielle Situation.

Darauf aufbauen sind alternative realisierbare Zielbündel zu erarbeiten, deren Auswirkungen zu prognostizieren und festzuhalten sind.

Planung kann nach verschiedenen Kriterien eingeteilt werden, wobei jedes Einteilungskriterium eine bestimmte Seite des Planungsbegriffes hervorhebt.

Einteilung nach Planungszeitraum: zeitliches Ausmaß der Planung, bezieht sich auf Zeitraum zwischen Planungszeitpunkt und Planungshorizont
-Langfristplanung
-Mittelfristplanung
-Kurzfristplanung

Ausmaß an Operationalität: erfolgt auch im Wesentlichen nach dem Planungshorizont, neben der zeitlichen Komponente spielt aber auch die konkrete handlungsmäßige Relevanz der erarbeiteten Pläne eine wichtige Rolle.
-strategische
-taktische (unternehmenspolitische)
-operative Unternehmensplanung

Unter dem Begriff werden quantitative Verfahren zur Aufstellung von Planungserfolgs- und Vermögensbilanzen und Finanzplänen für zukünftige Perioden verstanden (=Unternehmensbudget). Im weiteren Sinn zählen auch andere quantitative Verfahren dazu.

Die Planungsrechnung ist in das betriebliche Rechnungswesen eingebettet, denn im Rechnungswesen laufen alle wichtigen Informationen über wertmäßige Prozesse innerhalb der Unternehmung als auch zwischen Unternehmung und Umwelt zusammen.

Durch Verknüpfung von unterschiedlichsten Teilplänen der Unternehmensplanung (Absatzplan, Investitionsplan, Produktionsplan...) in verschiedensten Richtungen kann man auch von integrierter Planungsrechnung sprechen.

Simultane Planung: man geht von Gesamtmodell aus, das auf gleichzeitiger Planung aller Einzahlungen und Auszahlungen aller Teilbereiche der Unternehmung basiert.

Sukzessive Planung: es wird von einem wichtigen engpassbezogenen Teilplan ausgegangen. Ausgegend von diesem Teilplan werden dann die weiteren Pläne abgeleitet, sodass schlussendlich ein Gesamtplan entsteht.

Plan-Gewinn- und Verlustrechnung, Finanzplan und die daraus abgeleitete Planbilanz

Unter dem Begriff versteht man die Plan-Gewinn- und Verlustrechnung sowie die Planbilanz zur gesamtzielbezogenen Lenkung aller organisatorischen Einheiten einer Unternehmung.

Formell ergibt sich das Unternehmensbudget aufgrund der im Planungsprozess definierten Ziele und setzt sich aus der Summe der aufeinander abgestimmten Teilbudgets (diese ergeben sich aus den einzelnen Teilplänen aller Bereiche einer Unternehmung) zusammen.

- Ein Budget kann nur für Unternehmensbereiche erstellt werden, denen auch Erlöse und Kosten verursachungsgerecht zugewiesen werden können
-Budget muss auf realistischen Annahmen beruhen und muss umfassen und vollständig sein
-Kontrolle mit Soll- ISt - Vergleich
- Information, Kommunikation und Beteiligung aller mitwirkenden Personen

3 große, miteinander abgestimmte und verknüpfte Teilpläne :

-Leistungsbudget: Gewinn- und Verlustrechnung, die für Planungszeitraum auf den geplanten Werten aufbaut
-Finanzplan: Ermittlung des Kapitalbedarfs und Abklärung der Kapitalbereitstellung durch geeignete Finanzierungsinstrumente
-Planbudget

Die Aufstellung des Leistungsbudgets folgt nach dem Prinzip der Grenzplankostenrechnung. Die geplanten Kosten in variable, zur Leistungserstellung proportionale und fixe Kosten trennen. Durch den daraus linear angenommenen Kostenverlauf kann ein Zusammenhang zwischen variablen Kosten und der erbrachten Leistung hergestellt werden. Gleichzeitig Ermittlung des Betriebsergebnisses nach den Grundlagen der Kostenrechnung und setzt kalkulatorische Größen an.

-die im Leistungsbudget budgetierten Aufwendungen und Erträge in Einnahmen und Ausgaben transformieren
-alle erfolgsneutralen Veränderungen in den Aktiva und Passiva im Finanzplan erfassen
Erst dann ist es möglich, den tatsächlichen Zahlungsmittelbedarf bzw. -überschuss durch Gegenüberstellung der Einzahlungen und Auszahlungen der Planperiode vorherzubestimmen

- Ermittlung des Bedarfs an Finanzierungsmitteln
- Planung und Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit (Liquidität)
- Ermittlung der optimalen Finanzierungsform

Die Kapitalbindung ist die Zeitspanne gemessen vom Einsatz des Kapitals für eine Investition bis zum Zeitpunkt zu dem es zu einem erstmaligen Rückfluss des investierten Kapitals im Rahmen von durch die Investition erwirtschafteten Erlösen kommt.

Wertebene Auszahlungen-Einzahlungen

Bewegungen im Rahmen der Finanzplanung betreffen hauptsächlich die Liquiditätssituation der Unternehmung und somit den Zahlungsmittelbestand.

Wertebene Ausgaben-Einnahmen

Bereits ein Zugang an Forderungen oder Verbindlichkeiten reicht aus, damit es zu einer Ausgabe oder Einnahme kommt

8-25, 8-26

Goldene Finanzierungsregel:
Fristen von Kapitalbeschaffung und Kapitalverwendung sollen sich entsprechen, bzw. ist Anlagevermögen nur durch Eigenkapital bzw. durch langfristiges Fremdkapital zu finanzieren.

Verschuldungskoeffizient:
Verhältnis Fremdkapital zu Eigenkapital
Er sollte 1 nicht überschreiten

Unterscheidung der Finanzierungsformen hinsichtlich mehrerer Kriterien:
nach der Herkunft des Kapitals
- Außenfinanzierung (externe Finanzierung)
Kreditfinanzierung
- Innenfinanzierung (interne Finanzierung)
Selbstfinanzierung (Finanzierung aus dem Gewinn)
Finanzierung aus Rückstellungen
Finanzierung aus Vermögensumschichtung
Finanzierung aus Abschreibung
nach der Rechtstellung der Kapitalgeber
Eigenfinanzierung
Fremdfinanzierung
nach Dauer der Kapitalbereitstellung
- kurzfristig ( < 1 Jahr)
- mittelfristig (1 – 5 Jahre)
- langfristig (> 5 Jahre)
- unbefristet
nach der Häufigkeit des Finanzierungsanlasses
- laufende Finanzierung
- Sonderfinanzierung
Sonderformen
- Leasing
- Factoring
- Forfaitierung
- Sale and Lease Back
- Subventionen

Kreditfinanzierung
Kurz- und mittelfristige Kreditfinanzierung
Kundenanzahlungen
Lieferantenkredit
Kontokorrentkredit
…
Langfristige Kreditfinanzierung
Anleihen
Obligationen
Schuldverschreibungen
…
Sonderformen
Leasing
Factoring
Forfaitierung

Beteiligungs- und Einlagenfinanzierung
EK-Beschaffung der Einzelunternehmung und Personengesellschaften
EK- Beschaffung der GmbH
EK-Beschaffung AG

Finanzmittelrückfluss (Vermögensumschichtung)
Durch Vermögensverkauf freigesetzte Mittel
Sale-Lease-back-Verfahren
Finanzierung durch Rationalisierungsmaßnahmen
Aus Abschreibungsgegenwerten
Interne Kapitalbildung
Selbstfinanzierung (Gewinnthesaurierung)
Finanzierung aus Rückstellun

Kapitalerhöhung:
Erhöhung des gezeichneten Kapitals durch Verkauf junger Aktien (Außenfinanzierung).
Kapitalberichtigung:
Ausgabe neuer Aktien ohne weitere Einzahlung an die Altaktionäre. Nur Umschichtung innerhalb der Eigenmittel.

Die im Verlauf von Jahren angesammelten Rücklagen werden teilweise aufgelöst und in Aktienkapital umgewandelt. Damit soll richtiges Verhältnis zwischen Grundkapital und Rücklagen / Geschäftsvolumen hergestellt werden.

Grund/Stammkapital wird höher. Bilanzverlängerung. Entsprechende Investitionen auf der Soll-Seite.

Entsteht durch Gegenüberstellen des Vermögens und des Kapitals zu einem bestimmten Stichtag.
D.h. sie zeigt in Buchwerten den Umfang des aufgebrachten und investierten Kapitals sowie die
Qualität der Investitionen und der Finanzierung.

Es werden Rücklagen ins Grund/Stammkapital verschoben. Bilanzsumme bleibt gleich.

Das Eigenkapital kann durch weitere Einlagen der bisherigen Gesellschafter oder durch die Aufnahme neuer Gesellschafter erhöht werden.
Eine Kapitalerhöhung ist nur durch eine Änderung des Gesellschaftsvertrages möglich, die von der
Gesellschaftsversammlung mit ¾-Mehrheit beschlossen, notariell beglaubigt und ins Firmenbuch eingetragen werden muss.

Der Bezugskurs muss mindestens dem Nennwert der neu ausgegebenen Aktie entsprechen und darf
vermutlich nicht höher als der Börsenkurs sein.

Den Differenzbetrag zwischen Nennwert und Bezugskurs bezeichnet man als Agio, i.d.R. liegt der Bezugskurs
allerdings noch unter dem Börsenkurs der alten Aktien.

Durch die Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln erhöht sich die Aktienanzahl, so dass die einzelne Aktie einem kleineren Bruchteil am Gesamtvermögen entspricht.
Dabei verringert sich der Kurs der Aktien entsprechend der vorgenommenen Kapitalerhöhung um einen Abschlag. Der Depotwert ist eines Anlegers ist vor und nach Abschluss der Transaktion im Prinzip rein theoretisch gleich.

Bilanzkurs [%] = Eigenkapital/Grundkapital x 100
Eigenmittel = Grundkapital + Rücklagen

Er sinkt, da das Grundkapital durch diese Zuführung erhöht wird. D.h. Eigenmittel bleiben gleich, Grundkapital
steigt!

Durch eine ordentliche Kapitalerhöhung darf nicht zwangsweise eine Veränderung im Verhältnis der Stimmrechte erfolgen.
Es sind außerdem Vermögensnachteile bisheriger Aktionäre auszugleichen, wenn (wie meist üblich) neue Aktien unter dem Bilanzkurs oder Aktienkurs ausgegeben werden.

Das Bezugsrecht sorgt dafür, dass bei den bisherigen Aktionären keine Stimmrechts- und Vermögensnachteile
entstehen.
Der Wert des Bezugsrechts ist
- ein rechnerischer Wert
- ein tatsächlicher Wert

Der rechnerische Wert des Bezugsrechts wird ermittelt:
B = (Ka −Kn) ÷ (a÷n + 1)
B = Bezugsrecht
Ka = Kurs der alten Aktien = Börsenkurs
Kn = Kurs der neuen Aktien = Bezugskurs
a = Anzahl der alten Aktien
n = Anzahl der neuen Aktien

Der tatsächliche Wert des Bezugsrechts einer Aktie ergibt sich in der Regel abweichend vom rechnerisch ermittelten Wert an der Börse aus Angebot und Nachfrage.

Arten:
- Einbehaltung ausgewiesener Gewinne (offene Selbstfinanzierung, versteuert):
- Bei personenbezogenen Unternehmungen durch Gutschrift auf dem Kapitalkonto und Verzicht auf Entnahmen
- Bei Kapitalgesellschaften durch Zuweisung an Gewinnrücklagen oder Übertragung auf die Rechnung des
folgenden Jahres als Gewinnvortrag
- Minderung des auszuweisenden Gewinns durch Bildung stiller Reserven und Geltendmachung von
Investitionsbegünstigungen
- Zeitliche Verzögerung der Gewinnausschüttung durch zweckentsprechende Wahl des Bilanzstichtages und
Bilanzvorlagetermins

Vorteile:
- Stärkung und Unabhängigkeit des Gesellschaft vom Kapitalmarkt
- keine laufende Liquiditätsbelastung und keine Beanspruchung von Kreditsicherungsmitteln
- Stärkung der Eigenkapitalbasis und damit Verringerung der Krisenanfälligkeit

Finanzierung aus Rückstellungen: Rückstellungen sind Verpflichtungen, die am Stichtag bestehen, die in ihrer Höhe und ihrer Fälligkeit ungewiss sind, der Finanzierungseffekt entsteht dadurch, dass die Rückstellungen den Jahresüberschuss und den steuerpflichtigen Gewinn mindern, aber vorerst zu keinen Auszahlungen führt.

Finanzierung durch Vermögensumschichtung: Das in der Unternehmung bereits vorhandene Kapital wird durch Verkauf von Vermögensgegenständen freigesetzt, um dann anderweitig wieder eingesetzt zu werden (Substitutionsfinanzierung). Man kann hier zwei Gruppen von Maßnahmen unterscheiden:

Kapitalfreisetzung im Anlagevermögen durch Veräußerung nicht (mehr) betriebsnotwendiger Anlagegüter Kapitalfreisetzung im Umlaufvermögen, durch Abbau der Vorräte, der Forderungen, Verringerungen der freien Einbehaltung ausgewiesener Gewinne (offene Selbstfinanzierung, versteuert):Liquiditätsreserven

Beim diesem Verfahren werden betriebsnotwendige Vermögensgegenstände des Anlagevermögens an eine
Leasingfirma veräußert und dann wieder angemietet. Die bei der Veräußerung frei werdenden Mittel können nun für neue Investitionen benutzt werden.
Die Unternehmung muss aber beachten, dass die Leasingraten die zukünftige Liquidität belasten und eventuell freiwerdende stille Reserven den zu versteuernden Gewinn erhöhen.

a) der Kapitalfreisetzungseffekt
Abschreibungsgegenwerte dienen zur Erstbeschaffung der Abschreibungsobjekte.
Diese laufend anfallenden Beträge dürfen nicht ausgeschüttet werden (um die Substanzerhaltung zu gewährleisten).Sie werden allerdings erst zum Zeitpunkt der Erstbeschaffung benötigt. Zwischenzeitlich können sie daher in andere
Vermögensgegenstände investiert werden.
Sie können also für diesen Zeitraum als Finanzierungsmittel angesehen werden.
PRÄMISSEN:
- keine Verteuerung bei Reinvestition
- Abschreibungsbeträge werden in voller Höhe durch die Absatzerlöse verdient
b) der Kapazitätserweiterungseffekt (Lohmann-Ruchti-Effekt)
Spezialfall von a). Werden die freigesetzten Abschreibungsgegenwerte kontinuierlich in neue Anlagen
investiert, führt dies zu einer Ausweitung der Kapazität der Unternehmung, ohne dass von außen neues Kapital zugeführt wird.

- Finanzierung der Erstausstattung an Maschinen mit Eigenkapital
- Investition der anfallenden Abschreibungsmittel laufend in Neuinvestitionen
- Abschreibungsbeträge werden in voller Höhe durch die Absatzerlöse verdient und liegen in liquider Form vor
- Der Unternehmer muss zusätzlich finanzielle Mittel zur Verfügung stellen, um die mit der Erweiterung der Anlagen in Verbindung stehende zwangsläufige Erhöhung des Umlaufvermögens finanzieren zu können.

Wenn einer Unternehmung von außen Kapital zugeführt wird, dessen Gläubiger keine Eigentumsrechte erwerben. Die kurz- und mittelfristige Fremdfinanzierung erfolgt durch
Lieferantenkredite, Anzahlungen von Kunden und versch. Arten kurzfristiger Bankkredite.
Die langfristige Fremdfinanzierung eine Darlehensfinanzierung mit fest vereinbarten Zins- und Tilgungszahlungen. Auch Rückstellungen zählen zum Fremdkapital, da es sich hier um nur
vorübergehend in der Unternehmung verbleibende Mittel handelt.

SYSTEMATIK der Kreditformen:
a) Unterteilung nach dem Kreditzweck:
- laufende Finanzierung
- Investitionsfinanzierung
b) Unterteilung nach der rechtlichen Konstruktion
- Warenkredit (Lieferantenkredit)
- Geldkredit (Darlehensvertrag, Kreditvertrag)
- Haftungskredit (Bankgarantie)
c) Unterteilung nach der Sicherstellung
- Personalkredite
- Realkredite
d) Unterteilung nach der Fristigkeit
- kurzfristig (bis 1 Jahr)
- mittelfristig (1 – 5 Jahre)
- langfristig (über 5 Jahre)

DAHRLEHEN:
- Realvertrag (Verpflichtungen beginnen mit der Geldübergabe)
- zur Finanzierung langfristigen Bedarfs, Tilgung in festen Raten
- nicht wieder ausnutzbar
- Verzinsung antizipativ oder dekursiv

KREDIT:
- Konsensualvertrag (Verpflichtungen beginnen bei Vertragsunterzeichnung)
- Kreditformen: Kontokorrentkredit und Abstattungskredit
- flexibel gestaltbar und wiederausnutzbar
- Verzinsung immer dekursiv

Ein mit dem Kreditinstitut individuell ausgehandelter Betriebskredit, den der Kreditnehmer innerhalb der festgelegten Laufzeit bis zum vereinbarten Kreditlimit in Anspruch nehmen kann.

VORTEILE:
-vergrößert die Dispositionsfähigkeit und Elastizität der Unternehmung und sicher die Zahlungsfähigkeit
- der nicht ausgenutzte Teil ist eine Liquiditätsreserve
- kann trotz hoher Sollzinsen eine Kostenersparnis sein, wenn die Aufnahme von Lieferantenkrediten
vermieden werden soll.

Ein kurzfristiger Kredit, der durch Gewährung von Zahlungszielen (Verzögerung der Zahlung an den Lieferanten) entsteht.
VORTEILE:
- letzte Kreditmöglichkeit bei ausgeschöpftem Kreditrahmen der Kreditinstitute
- keine Bonitätsprüfung durch den Lieferanten
NACHTEIL:
Anscheinend gratis, da keine Zinsen berechnet werden. Jedoch der teuerste Kredit, da einkalkulierte Skonti (~Preisnachlass) nicht in Anspruch genommen werden können.

DISKONTKREDIT:
Eine Kreditgewährung eines Kreditinstitutes durch Ankauf noch nicht fälliger Wechsel unter Abzug der Zinsen.
Das Kreditinstitut kauft noch nicht fällige Wechsel an und gewährt damit dem Verkäufer der Wechsel einen Kredit (vom Ankaufstag bis zum Verfallstag).
Der Verkäufer erhält den Barwert des Wechsels gutgeschrieben.
Die Differenz zwischen dem Barwert und dem Nennbetrag ist der Zins für den Wechseldiskont. Der Einreicher ist nicht Hauptschuldner der diskontierten Wechsel.
VORTEILE:
- Wechselforderungen werden bei Fälligkeit in sofort verfügbare Guthaben umgewandelt.
- der Kreditnehmer kann den Diskontkredit nach seinen Wünschen verwenden
- es brauchen keine Sicherheiten gestellt zu werden
- die Kosten sind niedriger als beim Kontokorrentkredit
AKZEPTKREDIT:
Ein Betriebskredit, den ein Kreditinstitut gewährt,indem es innerhalb einer festgesetzten Kredithöhe von Kreditnehmer ausgestellte auf sich gezogene Wechsel akzeptiert. Damit verpflichtet es sich, dem Wechselinhaber den Wechselbetrag bei Fälligkeit auszuzahlen. Wird der Wechsel während seiner
Laufzeit nicht diskontiert, stellt das Kreditinstitut nur die eigene Kreditwürdigkeit zu Verfügung.
VORTEILE:
- es brauchen keine Sicherheiten gestellt zu werden
- die Kosten sind niedriger als beim Kontokorrentkredit
AKKREDITIV:
Eine Vereinbarung, der zufolge eine gemäß den Weisungen eines Kunden handelnde Bank gegen Übergabe bestimmter Dokumente, Zahlungen an einen Dritten leistet oder eine andere Bank zur Ausführung solcher Zahlungen ermächtigt.
Es wirken im Allgemeinen 4 Beteiligte mit:
- der Importeur als Akkreditiv-Ersteller (Auftraggeber)
- dessen Hausbank als Akkreditiv-Bank (eröffnende Bank)
- die Bank des Exporteurs als bestätigende Bank (auszahlende Bank)
- der Exporteur als Akkreditiv-Begünstigter (Zahlungsempfänger)
Exporteur-Vorteil:
Hat die Sicherheit, dass er mit der Übergabe der verlangten Dokumente Zahlung erhält.
Importeur-Vorteil:
Hat die Sicherheit, dass die Ware tatsächlich an ihn abgegangen ist. (Exporteur erhält nur dann sein Geld)
Nachteil:
Muss aufgrund der Dokumentenvorlage Zahlung leisten, bevor er die Ware in Empfang genommen hat.

Die mit der Abwicklung des Akkreditivs befassten Banken kontrollieren nicht die Waren, sondern nur
die Dokumente!

Ein Kreditinstitut übernimmt eine Bürgschaft/Garantie dafür, dass der Kreditnehmer einer von ihm eingegangen Verpflichtung einem Dritten gegenüber nachkommt.
Das Kreditinstitut stellt durch die Übernahme nur die eigene Kreditwürdigkeit zur Verfügung. Mit der Übernahme der Bürgschaft verpflichtet es sich, für die Verbindlichkeiten des Kreditnehmers
einzustehen. Mit der Stellung der Garantie verpflichtet es sich, für einem künftigen Erfolg einzustehen und den möglichen Schaden zu übernehmen.
Vorteile:
- es brauchen keine Sicherheiten gestellt zu werden
- der Kreditnehmer zahlt zwar Provision, aber keineZinsen, da kein Geld zur Verfügung gestellt wurde
- dient als Sicherheit für Exportgeschäfte

Garantie: eigenes Rechtsgeschäft, ist übertragbar. Im internationalen Geschäft ist die aus der Wirtschaftspraxis entstandene Abgabe einer Garantie von großer Bedeutung.

Bürgschaft: von einem bereits getätigten Hauptgeschäft abhängig und an die Laufzeit des Hauptgeschäfts gekoppelt. Im Inlandsgeschäft ist es Praxis, dass Kredite durch den Kreditgeber oder eine dritte Person mittels einer Bürgschaft abgesichert sind.

Mängelgarantie: um später auftretende Mängel aufrechnen zu können, wird bei Anlagegeschäften häufig vereinbart, dass der Käufer einen bestimmten Teilbetrag zurückbehalten kann.
Haftrücklassgarantie: Der Käufer erklärt sich bereit, gegen Beibringung dieser Bankgarantie sofort den vollen Kaufpreis auszubezahlen.

Erfüllungsgarantie: Haftung für die ordnungsgemäße Vertragserfüllung des Kunden. Zur Inanspruchnahme genügt in den meisten Fällen die schriftliche Behauptung des Begünstigten, dass der Lieferant seine vertraglichen Verpflichtungen nicht erfüllt habe.

Liefer- und Leistungsgarantie: Haftung für die ordnungsgemäße Vertragserfüllung des Kunden. Zur Inanspruchnahme genügt die schriftliche Behauptung des Begünstigten, dass der Lieferant seine vertraglichen Verpflichtungen nicht erfüllt hat.

Zahlungsgarantie: Absicherung des Verkäufers gegen den Fall, dass der Käufer die vertraglich erbrachte Leistung oder Lieferung nicht termingerecht bezahlen kann oder will.

Anzahlungsgarantie: dem Käufer als Sicherstellung, dass er bei Nichterfüllung der Lieferbedingungen seine Anzahlung zurückerhält

Kreditbesicherungsgarantie: dient der bankmäßigen Absicherung von Rückzahlungsverpflichtungen aus Krediten.

Er ist ein Festkredit, der über einen festen Betrag lautet, in einer Summe zur Verfügung gestellt wird und durch Verpfändung von beweglichen Sachen und Rechten gesichert wird.
Spielt im Firmengeschäft nur eine sehr eingeschränkte Rolle.

Pfandobjekte:
- bewegliche Sachen
- Wertpapiere
- Wechsel
- Grundstücke
- Rechte: Lizenzen, Patente, Verkaufsrechte,…

Häufige Form im Konsumgütergeschäft, es wird vom Kreditinstitut nicht „bar ausbezahlt“. Finanziert werden Einkäufe bei jenen Firmen, die einen Rahmenkreditvertrag bei dem Geldinstitut haben.

Besonderheiten:
- bis zu einem Kaufpreis von 15.000€ mind. 20% Anzahlung
- Abwicklung der Bankgeschäfte besorgt der Verkäufer
- als Verkaufshilfe könnte der Verkäufer die Zinsen übernehmen
- die Lieferung erfolgt direkt vom Verkäufer zum Käufer
- die Tilgung erfolgt in fixen Raten
- da im Normalfall der Verkäufer für den Kredit mithaftet, fällt die Bonitätsprüfung durch die Bank weniger genau aus

Der Lieferantenkredit ist der teuerste Kredit, da einkalkulierte
Skonti (~Preisnachlass) nicht in Anspruch genommen werden können.

- Hypothekardarlehen
- Schuldscheindarlehen
- der langfristige Bankkredit
- Anleihen

Werden von eigens dazu befugten Institutionen ausgegeben (Hypothekenbanken)
Diese geben festverzinsliche Wertpapiere aus (Pfandbriefe) und reichen das auf diese Art gesammelte Kapital als Kredit an Haus- und Grundbesitzer (Unternehmer) weiter. Pfandbriefinstitute
vergeben ihre Kredite nur gegen grundbücherliche Sicherung oder öffentlich-rechtliche Haftung. Die Laufzeit beträgt 15 bis 20 Jahre.

Das Schulscheindarlehen ist ein Darlehen von einem Kreditgeber an einen Kreditnehmer ohne Zwischenschaltung der Börse. (Ausstellung eines Schuldscheins, der nur Beweismittel und kein
Wertpapier ist).
Das Darlehen stellt somit eine direkte, individuelle Kreditgewährung dar, die nicht an eine staatliche Genehmigung gebunden ist.

Langfristige Bankkredite kommen hauptsächlich bei Klein- und Mittelbetrieben zum Einsatz. Ein langfristiger Bankkredit wird normalerweise nur gegen Sicherheiten gewährt. Diese können aber gerade von kleinen und mittleren Unternehmungen selten aufgebracht werden, was bei jenen Unternehmungen oft zu einer Kreditlücke im langfristigen Bereich führt, die nur mit kurz- und
mittelfristigen Krediten geschlossen werden kann.

Darunter versteht man ein langfristiges, fest verzinsliches Darlehen, das eine Großunternehmung oder der Staat über die Börse von einer Vielzahl von Darlehensgebern aufnimmt, wobei eine Stückelung der Gesamtsumme in Teilschuldverschreibungen erfolgt.

Dadurch wird eine große Zahl längerfristig nicht benötigter
Reserven von Privatpersonen und Wirtschaftsunternehmungen gesammelt und für Großinvestitionen zur Verfügung gestellt. Die Emittenten erhalten die Möglichkeit sich direkt und daher zu relativ
günstigen Bedingungen diese Mittel zu erschließen. Der Anleger wiederum erzielt durch die Anleihe eine hohe Verzinsung seiner voraussichtlich auf längere Zeit nicht benötigten Reserven.

Nullkuponanleihen -> es kommen keine laufenden Zinsen zur Auszahlung. Der Gesamtertrag wird in Form einer entsprechenden Differenz zwischen Ausgabepreis und Tilgungspreis dargestellt.
Die Verzinsung erfolgt also bei der Rückzahlung.

Flexibe-Bond -> (variabel verzinste Anleihe) in bestimmten Zeitabständen erfolgt eine Anpassung der Nominalverzinsung an das aktuelle Zinsniveau. Der Zinssatz solcher Anleihen ist an
einen sich ändernden Indikator gebunden.

- Persönliche Kreditwürdigkeit: der Kreditnehmer wird hinsichtlich seiner individuellen Situation (Charakter, Auftreten, Berufserfahrung, Ausbildungsniveau, familiäre Situation) im Rahmen eines persönlichen Gesprächs überprüft.

- Materielle Kreditwürdigkeit: Es soll festgestellt werden, inwieweit der KReditnehmer wirtschaftlich in der Lage ist zukünftigen Zins- und Tilgungszahlungen zu leisten.

-Kreditfähigkeit: beschäftigt sich mit dem Thema einen Kredit rechtsgültig abschließen zu können, gliedert sich in Rechtsfähigkeit und Geschäftsfähigkeit.

Bilanzauswertung, Person, Betrieb, Branche, Rechtsform, Sicherheit

Bei der Vergabe von Krediten führen die Banken eine individuelle Bewertung der Bonität des Kreditwerbers durch. Diese individuelle Einstufung wird als „Rating“ bezeichnet.
Das  „Rating“  ist  die  Basis  für  die  Risikoeinstufung
des Kredits. Diese Risikoeinstufung beeinflusst wieder
entscheidend die Kreditkonditionen.

Den Anfang machte 1988 die Einführung von Basel I: Es stellt ein verbindliches Abkommen für die notwendige Hinterlegung von Eigenkapital in Relation zu den gegebenen Bankkrediten dar. Klare Vorgaben bezüglich der Kreditvergabe. Hintergrund von Basel I war die Pleite des Kölner Bankhauses Herstatt im Jahr 1974. Basel II trat im Januar 2007 in Kraft. Die Ziele sind die Schaffung einheitlicher  Wettbewerbsbedingungen für die Kreditvergabe als auch für den Kredithandel und eine angemessene Eigenkapitalausstattung der Banken. Nun soll mit Basel III ab 2013 das globale Finanzsystem stabiler gemacht werden. Die Regelungen von Basel II bleiben erhalten, werden aber überarbeitet und ergänzt.

Zinsen können bei einem Kredit sehr unterschiedlich vereinbart sein wobei als Berechnungsgrundlage für anfallende Zinsen eines Kredits der sogenannte Nominalzins dient. Auf diesem Zins, bezogen auf den Nennwert eines Kredites, errechnen sich die fälligen Zinskosten für den Kreditnehmer.

Laufende Zinskosten sind im Nominalzinssatz enthalten, jedoch ist zu beachten, dass der Nominalzins dem Kreditnehmer keine verlässliche Aussage über die tatsächlichen Kosten bieten kann.

Der Effektivzinssatz geht einen Schritt weiter und betitelt etwaige Zusatzkosten (Bearbeitungsgebühren der Bank, Gebühren für Grundbucheintragung, Notargebühren...) und gibt somit detaillierter Auskunft über die tatsächlichen Kosten eines Kredites.

Er setzt sich neben wichtigen beeinflussenden Rahmenbedingungen wie Kreditlaufzeit, Kredithöhe, Bonität des Kreditnehmers aus einem Referenzzinssatz sowie dem möglichen Aufschlag durch den Kapitalgeber zusammen.

Laufende Zinskosten sind im Nominalzinssatz enthalten, jedoch ist zu beachten, dass der Nominalzins dem Kreditnehmer keine verlässliche Aussage über die tatsächlichen Kosten bieten kann.

Der Effektivzinssatz geht einen Schritt weiter und betitelt etwaige Zusatzkosten (Bearbeitungsgebühren der Bank, Gebühren für Grundbucheintragung, Notargebühren...) und gibt somit detaillierter Auskunft über die tatsächlichen Kosten eines Kredites.

Grundsätzlich werden Nominalzinssätze immer an den Referenzzinssatz angepasst (variabler Zinssatz), wobei ein Aufschlag auf den Referenzzinssatz durch die Bank erfolgt.

Im Gegensatz dazu kann mit der Bank auch ein fixer Zinssatz über eine gewisse Laufzeit vereinbart werden, diese Vereinbarungen sind spezifisch zwischen Kreditnehmer und Kreditgeber abzuschließen.

Leasing ist eine Form der Fremdfinanzierung. Dabei wird die Nutzung einer Sache gegen Bezahlung
einer Leasingrate ermöglicht. Der Benutzer ist nicht Eigentümer.

Vorteile:
- Investitionen können aus den Erträgen finanziert werden
- Steuervorteil, da die Raten als Betriebsaufwand geltend gemacht werden können
- Leasingverträge scheinen nicht in der Bilanz auf, die Anlagen nicht im Anlagevermögen, keine Fremdkapitalzunahme
- Verwertungsrisiko nach Vertragsende liegt bei Leasingfirma
- Mobilienleasing kann auch als Verkaufshilfe angeboten werden

Ob für eine konkrete Finanzierungsaufgabe ein Kredit oder ein Leasing günstiger ist kann nur im Einzelfall
entschieden werden.

Leasingverträge können nach z.B. nach Vermietungsobjekten eingeteilt werden.
- Equipment-Leasing (Mobilien-Leasing), Transportgeräte, Baumaschinen,Fahrzeuge, Werkzeug,…..
- Immobilien-Leasing:Garagen, Fabriken, Wohngebäuden,….

Oder sie werden nach Wartungsvereinbarungen eingeteilt.
-Operating-Leasing: kurzfristig und jederzeit kündigbar, hohe Leasingraten
-Maintenance-Leasing: Vermieter übernimmt nur die normale Wartung, langfristig
-Financial-Leasing: Leasingnehmer trägt das Investitionsrisiko, ist für Wartung und Instandsetzung des
Leasingobjektes zuständig und kann innerhalb der Grundmietzeit den Vertrag nicht kündigen.

Nach Ablauf des Vertrages hat der Leasingnehmer die Möglichkeit das Objekt zu kaufen, weiter zu leasen oder
an die Leasingfirma zurück zu geben.

- Sale-Lease-Back- Verfahren: Hier werden betriebsnotwendige Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens an eine Leasinggesellschaft veräußert und dann wieder angemietet.
- Absatz-Leasing: Ein Kunde bestellt bei einer Unternehmung und unterzeichnet gleichzeitig einen
Leasingantrag bei einer Leasinggesellschaft, die andie Unternehmung fakturiert. Sobald der Kunde
die Übernahme bestätigt hat, zahlt die Leasingfirmaprompt an die Unternehmung.
- BOT (Build Operate Transfer)

Unter Factoring versteht man den Verkauf von Forderungen. Die Kundenforderungen werden von der Factor-Bank bevorschusst. In Frage kommen Laufzeiten von 30-90 Tagen.

Daran beteiligt sind Factor (Anbieter des
Factoring), Klient ( Nachfrager des Factoring) und Kunde (Nachfrager der Leistungen des Klienten).

Vorteile:
Finanzierungsfunktionen durch Bevorschussung der Forderungen in Höhe von 70 – 90 % ohne besondere
Formalitäten (ja nach Bonität)
Der Factor übernimmt das volle Kreditrisiko und erbringt noch
Dienstleistungsfunktionen durch Übernahme der Debitorenbuchhaltung, Erstellung der Rechnungen, Einziehen
der Forderungen mahnt und klagt falls notfalls.
Rentabilitätserhöhung infolge schnelleren Umschlags der Forderungen
Verminderung des administrativen Aufwandes
Kosteneinsparung in der Debitorenbuchhaltung
Verringerung der Verluste aus möglichen Insolvenzen der Geschäftspartner
Erhöhung der Liquidität

Nachteile:
Kreditzinsens für die Vorschüsse liegen etwa 1 – 2% über dem Bankzinssatz
Factoringgebühren für Dienstleistungen etwa 0,5 – 3% vom Factorumsatz, abhängig nach Art und Umfang der
Factorleistungen sowie vom Förderungsvolumen und durchschnittlichen Rechnungsbetrag
Delcrederegebühr für das Ausfallrisiko etwa 0,1 – 1% vom Factorumsatz

Antwort

Es kommt insbesondere im Auslandsgeschäft vor und ist der regellose Verkauf von Wechsel- und Auslandsforderungen an spezielle Finanzierungsinstitute (d.h. kein Rückgriff auf den Vorgläubiger möglich), wobei die Veräußerung einzelner Forderungen möglich ist und eine Übernahme besonderer Serviceleistungen nicht erfolgt.

Das Besondere daran ist, dass die Spezialfinanzierungsinstitute mit dem Ankauf der Forderungen das wirtschaftliche und politische Risiko, nicht aber das rechtliche Risiko (der Exporteur muss für seine Forderungen einstehen), übernehmen.

Da Rückgriffe auf den Vorgläubiger nicht möglich sind achten die Forfaitierungs- Institute darauf, dass die Forderungen durch Verpflichtungserklärungen der Kreditinstitute gesichert sind.

Geldmarkt: Markt für kurzfristigen Geldhandel

Devisenmarkt: Tauschmarkt für ausländische Währungen

Derivatenmarkt

Kapitalmarkt: Angebot und Nachfrage von Eigen-und Fremdkapital treffen aufeinander.

Der Kapitalmarkt ist der Platz, an dem Angebot und Nachfrage von mitteln- und langfristigen Finanzierungsmitteln aufeinandertreffen.
Das sind z.B.:
Wertpapiere
Darlehens- und Kreditverträge
Hypotheken
Am Kapitalmarkt ist es möglich sowohl Eigenkapital als auch Fremdkapital zu bekommen.

Die Börse(Stock Exchange) hingegen ist ein organisierter Markt für Wertpapiere (Effekten), Devisen oder Waren, an der während der Börsenstunden von Börsenmaklern Preise festgestellt werden. Der Preis ergibt sich durch Angebot und Nachfrage.

Der Börsenkurs ergibt sich als Folge zwischen Angebot und Nachfrage.

Der Sensal nimmt alle Kaufs- und Verkaufswünsche entgegen, dennoch ist es sein vorrangiges Ziel den größtmöglichen Umsatz zwischen Kaufs- und Verkaufsangeboten zu bringen. Kann nur ein Teil der Aufträge erfüllt werden, kommt es zu einer beschränkten Zuteilung, wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt kommt es zu einer beschränkten Abnahme.

Wenn nicht min. 25% der Kaufs- und Verkaufswünsche ausgeführt werden, kommt es zu keinem Geschäftsabschluss.

Die 10% Klausel besagt, dass die Preise inländischer Aktien keinesfalls mehr als 10 % nach oben oder unten vom Schlusskurs abweichen dürfen.  (Schutz für Anleger und Info für Börsenteilnehmer)

Der    Börsenkurs   kommt wie folgt zustande:
a)  Nennwert einer Aktie einer AG
b)  Dividendenankündigungen und Bekanntmachungen über Gewinne + Geschäftsverlauf der AG
allg. Konjunkturentwicklungen
wirtschafts- und sozialpol. Maßnahmen sowie Veränderungen d. pol. Lage
c) Erwartungshaltung der Anleger
d) Angebot an Aktien Nachfrage der Anleger
e) => Börsenkurs

Wertpapier ist eine Urkunde über ein Recht. Das Besondere ist, dass sie nicht nur als Beweismittel dient, sondern fest mit dem in ihr dargestellten Recht verbunden ist. Nur wer das Papier hat, kann das Recht geltend machen.

Es gibt 2 Gruppen:
Anteilspapier -> stellen das Anteilsrecht an einer Sache dar
Forderungspapier -> verbriefen eine Forderung, d.h. das Recht, einen verliehenen Geldbetrag nach Ablauf einer Frist verzinst zurückzufordern.

Ähnlich den Anleihen, jedoch mit 2 Unterschieden:

1. Pfand- und Kommunalbriefe dürfen nur von Hypothekenbanken ausgegeben werden.
2. Pfand- und Kommunalbriefe bieten doppelte Sicherheit. In beiden Fällen haftet vorerst die
ausgebende Hypothekenbank mit ihrem gesamten Vermögen für Kapital und Zinsen.

Ideale Anlegeform für Sparer, die ihr Geld längerfristig anlegen wollen, um eine höhere Rendite zu erzielen, aber besonderen Wert auf geringes Risiko legen. Hypothekenbanken erhalten hierdurch die Möglichkeit Kapital anzusammeln und für langfristige Finanzierungen von Investitionen zur Verfügung zu stellen. Sie sind allerdings nicht nur Vermittler, sondern ergänzen die Sicherheiten, die der Darlehensnehmer zu bieten hat durch ihre eigene Haftung.

Der Käufer einer Aktie wird Teileigentümer einer Unternehmung. Er hat keinen Anspruch auf eine feste Verzinsung seines Kapitals, sondern einen Anteil an dem jeweils von der Gesellschaft erzielten
Gewinn und er bestimmt wie dieser verwendet wird.

Rechte:
- Auskunftsrecht in der Hauptversammlung
- Stimmrecht in der Hauptversammlung
- Vermögensrechte (Gewinnanteil (Dividende), Bezugsrecht bei Kapitalerhöhungen (junger
Aktien), Bezugsrechte für Berichtigungsaktien)
- im Falle der Auflösung der AG ein Anteilsrecht amErlös

- Stammaktien
Häufigste Form der Aktie, der Inhaber wird namentlich nicht genannt
- Namensaktie
Der Inhaber der Aktie wird namentlich genannt (selten)
- Junge Aktien
Das sind neue Aktien bei einer Kapitalerhöhung
- Berichtigungsaktien
Ausgabe erfolgt bei der Umwandlung von Rücklage in Grundkapital
- Vorzugsaktien
Aktien mit Recht auf eine Vorzugsdividende

Börsenkurs bezeichnet den Wert den die Aktie zum momentanen Zeitpunkt hat (kann viel höher oder
niedriger sein als der Nennwert der Aktie)

Bilanzkurs ist eine Kennzahl zur Beurteilung von Aktien. Errechnet sich aus dem Verhältnis von
Eigenmittel (Aktien sind ebenfalls Eigenmittel) zu Grundkapital

Ist der Bilanzkurs* Nennwert der Aktie größer als der momentanen Börsenkurs so ist die Aktie günstig.
In diesem Fall sind die Eigenmittel der AG höher als ihr Börsenkurs

Agio: Ausgabeaufschlag
Übersteigt der Auszahlungsbetrag eines Darlehens den Nominalbetrag, so spricht man von einem
Agio, er ist der Differenzbetrag zwischen Nennwert und Bezugskurs.

Disagio: Ausgabeabschlag
Untersteigt der Auszahlungsbetrag eines Darlehens den Nominalbetrag, so spricht man von einem
Disagio

# Aktien * Nennwert der Aktien

Recht zum Gewinnanteil für Aktien

Die Höhe der Dividende wird von der Hauptversammlung nach Vorschlag von Vorstand und Aufsichtsrat beschlossen.

Antwort

Initial Public Offering:
erstmaliges öffentliches Angebot von Wertpapieren eines Unternehmens

prioritätischer Dividendenanspruch:
zuerst Befriedigung der Vorzugsaktionäre, bei ausreichendem Bilanzgewinn gleich hohe Dividendenzahlung

prioritätischer Dividendenanspruch mit Überdividende:
zunächst Reservierung einer Mindestdividende an Vorzugsaktionäre überschießender Betrag wird gleichmäßig an
alle Aktionäre verteilt.

limitierte Vorzugsdividende ("festverzinsliches Wertpapier"):
Dividende zunächst an Vorzugsaktionäre, Überschuss nur an Stammaktionäre.

Eine Kennzahl zur Beurteilung von Aktien ist der Bilanzkurs(einfachste und gröbste Methode sich ein
Bild über den Wert einer Aktie zu machen).
Wenn von der Summe der Vermögenswerte (=Bilanzsumme) einer Unternehmung die Fremdmittel
abgezogen werden (=ausgeliehene Geldmittel), so verbleiben die Eigenmittel (=Teil, der alleine den
Aktionären zuzuschreiben ist).
Der Bilanzkurs errechnet sich aus dem Verhältnis von Eigenmittel zu Grundkapital.
Ist der Wert Bilanzkurs* Nennwert der Aktie /100% größer als der Aktienkurs so ist diese Aktie
preisgünstig.

Durch Kauf eines solchen wird man Miteigentümer an einem Investmentfonds.
Keine Nominale => es ist nur festgehalten, ob die Urkunde 1, 5, 10 oder mehr Anteile darstellt. Die Angabe des Wertes sowie der Ausschüttung erfolgt nicht in Prozent sondern in Geldeinheit je Anteil.
Grundidee eines Investmentfonds: Risikoverteilung bzw. treuhändige Vermögensverwaltung. Das Vermögen eines Fonds besteht aus einer Vielzahl verschiedener Wertpapiere.

Je nach Zusammensetzung dieser Wertpapiere werden Investmentfonds in 3 Hauptgruppen unterteilt:
a) Aktienfonds
b) Rentenfonds – erwerben nur festverzinsliche Wertpapiere
c) gemischte Fonds – veranlagen sowohl Aktien als auch Rentenwerte

So können Verluste des einen Papiers durch Gewinne eines anderen ausgeglichen werden.

Partizipationsscheine sind der Aktie ähnliche Inhaberpapiere. Sie wurden eingeführt, um die Haftkapitalquote der österr. Kreditinstitute von ihrem zu niedrigen Niveau zu erhöhen.
Eigentümerlose Institute und solche, die nicht die Rechtsform einer AG aufweisen (Sparkassen) können sich mit diesem Papier Eigenkapital auf dem Kapitalmarkt beschaffen. Mit diesem Wertpapier ist der Anleger am Vermögen und am Geschäftserfolg eines Kreditunternehmens beteiligt.

Gewisse Rechte des Aktionärs stehen auch dem Inhaber eines Partizipationsscheines zu:

RECHTE des Inhabers:
a) Gewinnanteil
b) Bezugsrecht auf junge Partizipationsscheine
c) Anteil am Liquidationserlös
d) Besuchs- u. Auskunftsrecht in der Hauptversammlung (kein Stimmrecht!)

Sie verbindet Renten- und Aktienanlage und gibt den Anlegern neben der festen Verzinsung das
Recht zu einem späteren Zeitpunkt entweder die Anleihestücke in bestimmte Aktien umzutauschen
(WANDELANLEIHE) oder diese Aktien zu einem im voraus bestimmten Preis zu kaufen
(OPTIONSANLEIHE).

- die Abweichungen von geplanten und tatsächlichen Zahlungsvorgängen zu ermitteln

- die Ursachen zu finden

- die Planzahlen zu korrigieren

- BOT Build- operate- transfer
Die Projektgesellschaft errichtet die Anlage, betreibt sie und überträgt sie zum vereinbarten Zeitpunkt an den Endkunden

- BOOT build- own- operate- transfer
Die Anlage verbleibt im Eigentum der Projektgesellschaft solange bis sie auf den Vertragspartner übertragen wird

- business angels
vermögende privatinvestoren, die mit ihrem investment nicht nur Renditziele sondern auch persönliche Motivation mitbringen um beim Aufbau eines Startups mitzuwirken.

-Mezzanine Kapital
Kapital, welches nicht eindeutig dem Fremd- bzw. Eigenkapital zugeordnet werden kann. Es schließt die Lücke zwischen Fremd- und Eigenkapital.

-Inkubatoren
Gründungs- und Technologiezentren, die jungen Unternehmungen den Nährboden zur Gründung oder zum Wachstum ihrer Unternehmung zur Verfügung stellen.

-Crowdfunding
Finanzierungsform, bei der Projekte durch eine große Anzahl an Kleininvestoren finanziert werden können.

Hierbei wird der Unternehmung Eigenkapital auf Zeit zur Verfügung gestellt. Das meist hohe Beteiligungsrisiko für den Kapitalgeber soll durch hohe Gewinnchancen ausgeglichen werden. Wird von jungen, innovativen, schnell wachsenden Unternehmungen in Wachstumsbrachen in Anspruch genommen.

Private Equit: von außen zugeführtes Eigenkapital für größere, bereits etablierte, ebenfalls noch nicht börsennotierte Unternehmungen

Public Equity kann als Eigenkapital definiert werden das über Finanzierung durch öffentliche Börsen in Form von Aktienkapital aufgenommen wird.

Finanzierungsform, bei der Projekte durch eine große Anzahl an Kleininvestoren finanziert werden können. Neben der Finanzierung von kreativen und Web-start-ups hat sich diese Form auch im Technologiesektor bewährt.
Anteilseigner stellen einen kleinen Betrag an Geld zur Verfügung und sichern sich mit ihrer Beteiligung die Chance an einer aufstrebenden Unternehmung von Anfang zu partizipieren.

Etwaige Risiken systematisch zu identifizieren, objektiv hinsichtlich Schadenshöhe zu bewerten und die wichtigsten Risiken mittels geeigneter Steuerungsmaßnahmen zu reduzieren, an Dritte zu übertragen, notfalls bestmöglich selbst zu ertragen oder gänzlich zu vermeiden, wenn möglich.

Risiken hinsichtlich Liquidität, Zinsen oder Währungen bei der Kapitalbeschaffung

-Abschluss eines Termingeschäfts
-Risikostreuung
-Hedging
-Risikozerfällung
-Risikozuschlag
-Risikoverlagerung