BWL C: VL Teil 2 | Learn flashcards online

BWL C: VL Teil 2 (103 Cards)

Aktien (1/2)

Das Grundkapital einer Aktiengesellschaft wird in Aktien aufgeteilt
und bildet typischerweise den Löwenanteil des Eigenkapitals.

Aktien verbriefen im Grundsatz folgende Rechte

Recht auf Anteil am Bilanzgewinn (in Form einer Dividende)

Recht auf Anteil am Liquidationserlös.

Teilnahme an, Rederecht und Stimmrecht auf der Hauptversammlung.

Auskunftsrecht

Recht zur Stellung von Anträgen.

Recht zum Bezug junger Aktien.

Aktien besitzen keine begrenzte Laufzeit

Aktien können an Börsen gehandelt werden

Tags: aktie, aktien
Source: IuF Teil 1, Folie 9

Akiten (2/2)

Wichtige Unterscheidung: Stammaktien versus Vorzugsaktien.

Vorzugsaktien gewähren dem Inhaber bestimmte Vorrechte gegenüber Stammaktien

Typisch sind ein besonderer Dividendenanspruch (z.B. Vorab- oder Überdividende) gepaart mit der Abwesenheit des Stimmrechts.

Es existieren aber auch andere Formen von Vorzugsaktien, z.B. Mehrstimmrechtsaktien.

Eine Kapitalerhöhung bei einer Aktiengesellschaft erfolgt typischerweise durch die Ausgabe junger Aktien (Alternative: Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln).
Eine Kapitalerhöhung muss von der Hauptversammlung (HV) mit mindestens Drei-Viertel-Mehrheit des vertretenen Grundkapitals beschlossen werden.
Eine Kapitalerhöhung kann auch im Vorhinein von der HV genehmigt werden. Allgemein: genehmigtes Kapital; mit aufschiebender Bedingung: bedingtes Kapital.

Tags: aktie, aktien, stammaktien, vorzugsaktien
Source: IuF Teil 1, Folie 10

Bewertung von Aktien

Der von einer Aktie generierte Zahlungsstrom ist unsicher.
Eine Duplikation des Zahlungsstroms mit anderen Wertpapieren (außer den eigenen sogenannten Derivaten) ist unwahrscheinlich.
Daher wenden wir für die Aktienbewertung die Methode der Diskontierung der bei einem Aktieninvestment erwarteten Zahlungen an.
An dieser Stelle konzentrieren wir uns auf die Bestimmung der erwarteten Zahlungen

Tags: aktien, bewertung
Source: IuF Teil 4, Folie 27

Aktienbewertung: Investorin mit Einjahreshorizont

Zum einen entstehen Zahlungen, wenn das Unternehmen während der Haltedauer Dividenden ausschüttet. Zum anderen entsteht ein Mittelzufluss, wenn die Investorin sich entscheidet, die Aktien zu veräußern.
Betrachten wir hier eine Investorin mit einem Anlagehorizont von einem Jahr. Wenn es zu einer Dividendenzahlung während des Jahres kommt, dann erfolgt diese am Ende des Anlagezeitraums.
Die Zahlungen aus dem Investment sind die Auszahlung beim Erwerb in Zeitpunkt 0, , sowie die Einzahlungen nach einem Jahr in Form des Veräußerungspreises, , plus evtl. einer Dividende, .