Bewertung risikoloser Anleihen: Zerobonds 1/2
Als risikolose Anleihen werden diejenigen bezeichnet, deren
Zahlungsstrom sicher ist.
Die Anleihen mit der einfachsten Zahlungsstruktur sind Zerobonds
(Nullkuponanleihen), deren einzige Zahlung die Rückzahlung des
Nennwerts bei Fälligkeit der Anleihe ist.
Die Beziehung zwischen Preis und internem Zinssatz eines Zerobond
mit Fälligkeit zum Zeitpunkt 
lässt sich ausdrücken als:
Zahlungsstrom sicher ist.
Die Anleihen mit der einfachsten Zahlungsstruktur sind Zerobonds
(Nullkuponanleihen), deren einzige Zahlung die Rückzahlung des
Nennwerts bei Fälligkeit der Anleihe ist.
Die Beziehung zwischen Preis und internem Zinssatz eines Zerobond
mit Fälligkeit zum Zeitpunkt lässt sich ausdrücken als:Tags: bewertung, risikolose anleihe, zerobond
Source: IuF Teil 4, Folie 20
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Bewertung risikoloser Anleihen: Kuponanleihen 1/2
Bei Kuponbonds fallen außer der Rückzahlung des Nennwertes
zwischenzeitliche Zinszahlungen an (die Kupons).
Mit Hilfe des aus Zerobonds ermittelten risikolosen Zinssatzes lässt
sich ein risikoloser Kuponbond nach dem Gesetz des einen Preises bestimmen.
Beispiel: a) Bestimmen Sie den arbitragefreien Preis,
, einer zweijährigen Anleihe mit Nennwert 100 und einem jährlichen Kupon von 10% bei einem risikolosen Zinssatz von 5%.
zwischenzeitliche Zinszahlungen an (die Kupons).
Mit Hilfe des aus Zerobonds ermittelten risikolosen Zinssatzes lässt
sich ein risikoloser Kuponbond nach dem Gesetz des einen Preises bestimmen.
Beispiel: a) Bestimmen Sie den arbitragefreien Preis,
, einer zweijährigen Anleihe mit Nennwert 100 und einem jährlichen Kupon von 10% bei einem risikolosen Zinssatz von 5%.Tags: bewertung, kuponanleihe, risikolose anleihe, zerobond
Source: IuF Teil 4, Folie 23
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Bewertung risikoloser Anleihen: Kuponanleihen 2/2
1. Nehmen sie an, der beobachtete Preis betrage 110. Zeigen Sie eine Strategie auf, die zu einem Arbitragegewinn führt
(Es existieren ein einjähriger und ein zweijähriger Zerobond, die jeweils einen Yield von 5% und einen Nennwert von 100 besitzen.)
2. Während Zerobonds unterhalb ihres Nennwerts notieren, ...
1. Nehmen sie an, der beobachtete Preis betrage 110. Zeigen Sie eine Strategie auf, die zu einem Arbitragegewinn führt
(Es existieren ein einjähriger und ein zweijähriger Zerobond, die jeweils einen Yield von 5% und einen Nennwert von 100 besitzen.)
2. Während Zerobonds unterhalb ihres Nennwerts notieren, ...
Tags: bewertung, kuponanleihe, kuponbond, riskolose anleihe, zerobond
Source: IuF Teil 4, Folie 24
Source: IuF Teil 4, Folie 24
Flashcard set info:
Author: sundance
Main topic: BWL
Topic: Unternehmensführung
School / Univ.: KIT
City: Karlsruhe
Published: 12.04.2010
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