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BWL C: VL Teil 1 (57 Karten)

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Agency-theoretische Grundüberlegungen
Organisation bei asymmetrischer Information

Lösung des Problems persönlicher Interessen durch vollständige Verträge?

Vollständige Verträge stellen jedoch nur scheinbar eine
Lösung dar!

„Vollständige Verträge“ versuchen, jeden möglichen Umstand abzudecken, indem sie alle möglichen Aktionen und Anforderungen bedingt durch alle Situationen, d.h. abhängig vom Umweltzustand,
spezifizieren. Bei derart konditionierten Vertragsabschlüssen haben die Angestellten keinerlei Wahlfreiheit.

Vollständige Verträge versagen aufgrund
>> der eingeschränkten Rationalität der Vertragspartner
>> Informationsasymmetrien

Tags: information, informationsasymmetrie, vollständige verträge
Quelle: UuO, Folie 55

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Definition Agent / Prinzipal

Agent: verfügt über mehr Informationen als der Prinzipal
Prinzipal: verfügt über weniger Informationen als der Agent

Tags: agent, informationsasymmetrie, prinzipal
Quelle:

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Die Art der Informationsasymmetrie bestimmt das Verhaltensproblem

Art der Asymmetrie	Beschreibung der Asymmetrie	Verhaltensproblem
Hidden Intention	Absicht des Agenten ist nicht bekannt	Hold-Up
Hidden Characteristics (Hidden Information)	Charakter / Qualität des Agenten / seiner Güter oder Dienstleistungen ist nicht bekannt	Adverse Selection
Hidden Action	Prinzipal kann das Verhalten des Agenten nicht überwachen und beurteilen	Moral Hazard

Tags: adverse selection, hidden action, hidden characteristics, hidden intention, hold-up, informationsasymmetrie, moral hazard, verhaltensproblem
Quelle: UuO, Folie 58

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Die Nutzung des Bezugsrahmens der Informationsasymmetrien führt zur Lösung

Situation	Problem	Lösung
Agent: Kleiner Lieferant, Prinzipal: weltweit agierendes Unternehmen	Hold-Up	Der Vertrag sollte langfristig sein, um beiden Vertragspartnern Sicherheit zu geben
Agent: Hochschulabsolvent, Prinzipal: Personalmanager	Adverse Selection	Manager bieten den Absolventen Verträge mit erfolgsabhängiger Vergütung an
Agent: Manager, Prinzipal: Aktionär	Moral Hazard	Manager erhalten Aktienoptionen als Teil ihres Gehalts, um ihre langristigen Interessen an die Ziele der Aktionäre anzupassen

Tags: adverse selection, agent, bezugsrahmen, hold-up, informationsasymmetrie, moral hazard, prinzipal
Quelle: UuO, Folie 59

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Das Hold-Up-Problem

Hidden Intention

Wenn der Prinzipal aufgrund irreversibler Investitionen ("sunk costs") vom Agenten abhängig ist, kann fehlendes Wissen zu opportunistischem Verhalten führen

Nach Unterzeichnung des Vertrages kann der Agent seine Position missbrauchen, indem er Neuverhandlungen verlangt, bei denen der Prinzipal aufgrund der sunk costs eine schlechtete Position inne hat

Beispiel	Abgängigkeit
Bau eines Zuggleises, um eine abgelegene Kohlengrube mit dem Schienennetz zu verbinden	Ohne die Kohlengrube als Kunden ist das Schienennetz (Zuggleis??) wertlos

Tags: hidden intention, hold-up, informationsasymmetrie
Quelle: UuO, Folie 62

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Lösungsansätze für das Hold-Up-Problem